keskiviikko 12. maaliskuuta 2014

Kattava pika-analyysi Suomen pörssin yrityksistä ja niiden kasvupotentiaalista

Analyysi tehty 10. maaliskuuta 2014

Huomioita:

  • Analyysi keskittyy arvosijoittamiseen, siis kurssinousuun pitkällä aikavälillä (5-10 vuotta).
  • Osta/myy on yhteneväinen Lisää/vähennä kanssa.
  • En ota juridista/taloudellista vastuuta analyysin suoraan tai välillisesti aiheuttamista tappioista. Osta/myy -ohjeiden noudattaminen omalla vastuulla!

---

LARGE CAP

Amer Sports
-Yllättävän hyvin performoiva yritys. Tulos jonkin verran riippuvainen talvikeleistä. Osta.

Cargotec
-Lastinkäsittelylaitteita satamiin ja terminaaleihin valmistava yritys, jolla Kone-taustaa. Tulee hyötymään globalisaatiosta kolmansien maiden uudistaessa infraansa. Osta.

Elisa
-Vanha kunnon Elisa, paino sanalla vanha. Whatsappin kaltaiset sovellukset tulevat syömään tekstiviestiliikevaihtoa, ja Skype puheluliikevaihtoa. Petrannut kuitenkin tulostaan hyvin joka vuosi. Lyhyellä aikavälillä "pidä", pitkällä "myy".

Fiskars
-Ei enää pärjää laadukkailla brändeillään maailmassa, jossa suuntaus on halpuuteen. Myy.

Fortum
-Sähköverkkojen myynnin aiheuttamat sopeutukset vaikuttavat tulokseen alentavasti lyhyellä aikavälillä. Sen jälkeen jonkin verran kasvupotentiaalia. Hyvä osake pitkän aikavälin vähäriskiseen salkkuun, ei muuhun.

Huhtamäki
-Tekee kertokäyttöastioita mm. Hesburgerille. Voimakkaasti riippuvainen kotimaan suhdanteista. Lyhyellä aikavälillä "pidä", pitkällä "myy".

Kemira
-Kärsii hinnoitteluongelmista kilpailijoihinsa verrattuna. Myy.

Kesko
-Hyvänä osinko-osakkeena tunnettu. Suurin osa liikevaihdon kasvusta tulee hintojen noususta, ei volyymin noususta. Suhdanne vaikuttaa paljon. Itse myisin.

Kone
-Koneella vahva putki päällä kaupunki-infraa rakentavassa Aasiassa. Vahva osta.

Konecranes
-Myy teollisuusnostureita teollisuushalleihin. Kärsii deindustrialisaatiosta. Myy.

Metso
-Sopeuttanut toimintaansa voimakkaasti, mutta ei auta. Ei paperikoneet enää vedä. Myy.

Neste Oil
-Polttoaineiden jalostusmarginaalit alenevat. Öljyn muuttamisesta bensiiniksi jää yhä vähemmän käteen. Myy.

Nokia
-Taantuu johonkin Alcatelin tasolle. Vahva myy jos et ole jo myynyt.

Nokian renkaat
-Laaturenkaita. Tulee hyötymään autokannan jakaantumisesta halpa- ja luksusautojen (MB, BMW, Volvo...) välillä; laatuautojen omistajat haluavat autoihinsa laaturenkaat. Osta.

Nordea
-Björkan lempilapsi. Tulee tekemään hyvää tulosta 1-2 vuotta tästä eteenpäin. Sen jälkeen voi olla vaikeuksia, kun lainanmaksuvaikeudet leviävät Pohjoismaihin Euroopan suhdanteen laskemisen seurauksena. Lyhyellä aikavälillä "osta", pitkällä "tarkkaile".

Orion
-Orionin tulevaisuus näyttää laskusuuntaiselta. Patenttien raukeaminen ja rinnakkaislääkepolitiikka syö tulosta. Myy.

Outokumpu
-Valtion omistama Solidiumin kautta. Ostaa teräsyrityksiä (mm. Inoxum) samalla kun teräksen markkinahinta ja kysyntä laskevat. Järjetöntä. Myy.

Outotec
-Kärsii kaivosalan laskusuhdanteesta. Myy.

Pohjola Pankki
-Sulautuu OP ryhmään. Poistuu pörssistä.

Sampo
-Björkan kultainen kosketus tuntuu myös täällä. Samat kommentit kuin Nordeaan: Tulee tekemään hyvää tulosta 1-2 vuotta tästä eteenpäin. Sen jälkeen voi olla vaikeuksia, kun lainanmaksuvaikeudet leviävät Pohjoismaihin Euroopan suhdanteen laskemisen seurauksena. Lyhyellä aikavälillä "osta", pitkällä "tarkkaile".

Sanoma
-Sanoman päätuote, Hesari menettää tilaajiaan kymmenien tuhansien vuosivauhdilla. Printtimainonta laskee. Vaikeuksia siirtää liiketoimintaa sähköisiin kanaviin. Myy ja sano Hesarin tilaus irti, jos et ole jo sanonut.

Stockmann
-Erikoiskauppa kärsii laskevasta suhdanteesta. Myy.

Stora Enso
-Tällä hetkellä nousussa lähinnä Etelä-Amerikan ja Aasian ansiosta, mutta sähköisten lukulaitteiden yleistyminen tulee painamaan paperin kysyntää alas sielläkin. Mahdollisuus hyötyä kurssinoususta nyt. Lyhyellä aikavälillä: "pidä/osta", pitkällä: "myy".

TeliaSonera
-Vakiinnuttanut asemansa pohjoismaisilla markkinoilla. Seikkailee vaarallisesti Uzbekistanin tapaisilla "uusilla markkinoilla". Ei oppinut mitään pieleenmenneistä 3G-seikkailuistaan Euroopassa. Vahva kassa. Suosittelisin, jos panostaisi vakaille markkinoille "idän seikkailujen" sijaan. Myy.

Tieto
-Vanha kunnon hyvävelikapitalistifirma. Myy softaa erityisesti julkiselle sektorille. Paisuminen ja byrokratia vievät voimia. Nykyisestä noususta voi hyötyä lyhyellä tähtäimellä, muuten kurssi on melkoista seilaamista. Seuraava taantuma sysää kurssin laskuun varmasti. Myy.

UPM-Kymmene
-Samat kuin Stora Ensolle. Mahdollisuus hyötyä globaalista noususuhdanteesta lyhyellä aikavälillä (3-9 kk). "Pidä/osta", pitkällä aikavälillä: "myy".

Valmet
-Paperiteollisuuden ja bioenergian konepajayritys. Voisin suositella, että "pidä", mutta parempiakin osakkeita on saatavilla. Myy - ja osta parempia osakkeita.

Wärtsilä
-Laadukkaita laivamoottoreita ja voimalaitoksia. Osta.

YIT
-Voimakkaasti riippuvainen rakennusalan suhdanteesta. Myy.



MID CAP

Aktia
-Nousussa. Pätee sama kuin Large Cap pankkeihin. 1-2 vuotta nousua, jonka jälkeen eurotaantuma iskee kunnolla myös Pohjoismaihin. Lyhyellä aikavälillä: "pidä/osta", pitkällä: "tarkkaile/myy".

Alma Media
-Kärsii printin ahdingosta vielä pitkään. Myy.

Aspo
-Laskeva trendi, kärsii laskusuhdanteesta. Myy.

Atria
-Hyvä perusbisnes hautautuu koviin kustannuksiin. Lisäksi kaupan kova neuvotteluasema heikentää Atriaa. Myy.

Basware
-E-laskutuksen kysyntä alkaa hiipua lännessä. Aasiaan ei tsäänssejä. Myy.

Biotie Therapies
-Osakekurssi ei heijasta Biotien suuria puheita. Liian pieni liian kilpailuilla markkinoilla. Myy.

Caverion
-Vahvasti aloittanut kiinteistötekniikkafirma. Hyvä osake suomisalkkuun, mutta jenkeistä löytyy parempiakin osakkeita. Osta.

Citycon
-Plussapuolella kaupungistuminen. Miinuspuolella taantuma ja erikoiskaupan lasku. Ei huono, mutta parempiakin osakkeita saatavissa. Pidä.

Cramo
-Konevuokraaja. Kärsii rakentamisen laskusuhdanteesta. Myy.

Elektrobit
-Oululainen, ex-Sipilä-firma. Laskussa ennen viimeaikaista reilua kurssinousua. Palautunee laskutrendiin. Vahva myy.

Finnair
-Rankoissa kustannuspaineissa ja halpalentoyhtiöiden välissä elävä firma. Laskussa, kuten kaikki muutkin valtiolliset lentoyhtiöt Euroopassa. Myy.

Finnlines
-Kärsii eurotaantumasta, lastia ei kulje merellä niin paljoa. Myy.

F-Secure
-Menettää asiakkaitaan heidän siirtyessään PC:eistä mobiiliin. Myy.

HK Scan
-Sama kuin Atria. Hyvä perusbisnes, joka hautautuu nouseviin kustannuksiin. Myy.

Lassila & Tikanoja
-Nousussa sitten 2012 kesän. Hyvin hoidettuna ihan ok osake. Pidä/osta.

Lemminkäinen
-Kärsii YIT:n tapaan (infra)rakentamisen laskusuhdanteesta. Myy.

Metsä Board
-Paperi ja sellu eivät oikein enää kasva. Myy.

Munksjö
-Samat kuin muillekin paperifirmoille. Myy.

Olvi
-Suomalaisessa mittakaavassa erittäin vaikuttavan kurssinousun tehnyt sitten 2000-luvun alun. Sisältää Itä-Eurooppa riskin. Uskon pitkän aikavälin kannattavuuteen. Osta.

Oriola KD
-Osakekurssi sahaa. Johdon heikko suoritustaso vaikuttanee huonoon kurssiin. Nykyisellä henkilökokoonpanolla "myy".

PKC Group
-Kurssi noussut sitten 2008 paukun. Hyvä perusbisnes sähköalan infratuotteissa. Kaupungistuminen tukee nousutrendiä. Läsnä mm. Brasiliassa. Uskon pitkän tähtäimen kasvuun. Osta.

Ponsse
-Syklinen metsäkonevalmistaja. Kärsinyt Suomen paperiteollisuuden supistumisesta. Vaikeuksia Euroopan ulkopuolisilla markkinoilla mm. John Deereä vastaan. Myy.

Pöyry
-Kärsii Suomen teollisuuden alamäestä ja supistuksista. Myy.

Raisio
-Vaikuttava kurssinousu sitten finanssikriisin. 2009 lähtien osa amerikkalaista Bungea. Vahvuutena Benecol-tuoteperhe. Bungen avulla Raisiolla on mahdollisuuksia myös Suomen ulkopuolella. Riskinä kustannusten nousu. Osta.

Ramirent
-Kuin Cramo. Kärsii rakentamisen laskusuhdanteesta. Myy.

Rapala VMC
-Maksaa osinkoa, mutta ennuste on hämärän peitossa. Pidä/tarkkaile.

Rautaruukki
-Nyt osa ruotsalaista SSAB:tä. Kärsinyt suomalaisten talousmedioiden mukaankin huonosta johtamisesta. Rakentamisen terästuotteet voivat saada vauhtia kaupungistumis-trendistä pitkällä aikavälillä. Riskiosake pitkään salkkuun, jos ruotsalaisjohto saa firman toimimaan. Pidä/osta.

Sponda
-Rakennuttavat toimistotiloja markkinoille, joilla on ylitarjontaa toimistotiloista. Järjetöntä. Pelkästään pk-seudulla on miljoona neliötä (1 000 000 m2) vapaata toimistotilaa, joidenkin arvioiden mukaan jopa kaksi miljoonaa. Vahva myy.

SRV Yhtiöt
-Teollisuuden rakentaja. Kärsii rakentamisen laskusuhdanteesta ja yritysten investointilamasta. Pitkän aikavälin ennuste negatiivinen. Myy.

Talvivaara
-Kurssi perustuu nikkelin maailmanmarkkinahintaan. Talvivaarahan sai kipinän 2005-2006 voimakkaasti nousseesta nikkelin hinnasta. Sittemmin nikkelin hinta on ollut laskussa. Lisäksi valtio-omistajuuden heikkous taakkana. Ei erityisiä toiveita noususta. Myy.

Technopolis
-Vuokraa toimistotiloja tekniikan alan pk-yrityksille ja startupeille. Lievä nousutrendi. Hyvä sijoittuminen suurimpiin kaupunkeihin. Arvosta kuitenkin sulanut paljon sitten finanssikriisin. Pidä.

Tikkurila
-Kärsii rakennusalan laskusuhdanteesta lännessä. Itä-Euroopan yritysostot odottavat kääntymistä voitollisiksi. Läntisen Euroopan alamäki rasittaa liikaa. Myy.

Uponor
-LVIS-alan valmistaja. Kärsii rakentamisen laskusuhdanteesta. Myy.

Vacon
-Valmistaa sähköverkkojen taajuusmuuntimia. Hyötyy kaupungistumis-trendistä. Hyvä kurssikehitys. Osta.

Vaisala
-Kärsii markkinoiden kyllästymisestä Vaisalan tuotteisiin; säätuotteet alkavat olla peruskamaa. Kasvupotentiaali kyseenalainen. Myy.

Viking Line
-Performoi merkillisen huonosti verrattuna virolaiseen Tallink Siljaan. Myy.



SMALL CAP

Afarak Group
-Entinen Ruukki Group. Kärsii kaivosalan laskusuhdanteesta ja suomalaisesta liikkeen"johdosta". Myy.

Affecto
-Tekee räätälöityjä ja erikoissoftia. Verrattain hyvä kurssikehitys, mutta en itse luota softatalojen pitkän aikavälin performointiin. Tarkkaile.

Apetit
-Voiko pakastebisnestä mokata? Ilmeisesti ei Apetitin tapauksessa. Osta.

Aspocomp
-Nokian ex-alihankkija. Paino sanalla ex. Jos olet niin hölmö, että sinulla on tätä salkussa, niin myy jo.

Biohit
-Biohit on saanut putken auki maailmalle 2013 aikana. Kurssi kärsii tällä hetkellä viime vuoden laskukrapulasta, mutta kunhan kurssi tasaantuu, niin osta.

Capman
-Capmanin pitkän aikavälin (5-10v) kurssikehitys ei vakuuta - se on laskeva. Capmanin sijoituksista päätellen he eivät sijoita mihinkään erityisen voimakkaasti kasvaviin yrityksiin, mm. Design-talo valmistalot, Cederroth, Lunawood jne. Sijoitukset ovatkin pääosin poliittisia, koska pääomistaja on eläkevakuuttaja Ilmarinen. Myy.

Cencorp
-Laskeva trendi koko 2000-luvun. Käännekohta ei näkyvissä. Myy.

Componenta
-Alihankkijakonepaja, joka kohtaa kovaa ja kasvavaa kilpailua Itä-Euroopasta. Myy.

Comptel
-Vuonna 1986 perustettu ja tykinkuulansa läntisille mobiilioperaattorimarkkinoille Nokian siivellä käyttänyt Comptel ei enää sytytä. On läsnä Aasiassa, mutta kohtaa paikallista kilpailua mm. Intiasta. Myy.

Digia
-Syklinen softatalo. En itse suosi softataloja, koska ne saattavat saada muutamana vuotena isoja tilauksia aivan simona, ja sitten seuraavana ei mitään. Tarjoaa liian pomppuista kyytiä pitkällä aikavälillä. Myy.

Dovre Group
-Pomppuista ja vaikeasti ennakoitavaa kyytiä. Vain sisäpiiriläisille. Myy.

Efore
-Eforella on menossa kulukuuri ja tehnyt yritysostoja. Tulevaisuus = ? Myy.

Elecster
-Maidon pakkausratkaisuja tarjoava yritys. Verrattain hyvä kurssikehitys. Pidä/osta.

Endomines
-Kärsii kaivosteollisuuden laskusuhdanteesta. Myy.

eQ
-Rahastofirma. Uskon, että pystyy tarjoamaan moderaattia tuottoa hyötyen globaalista talouskasvusta. Mahdollinen tuleva lama tai taantuma isona riskinä. Lyhyellä aikavälillä: osta, pitkällä: tarkkaile.

Etteplan
-Kärsii Suomen teollisuuden supistumisesta kuten Pöyrykin. Myy.

Exel Composites
-Uskoakseni liian laajasta tuoteportfoliosta kärsivän Exel Compositesin kurssitrendi on laskeva. Myy.

Glaston
-Eurotaantumasta kärsivä Glaston kurssitrendi on laskeva. Myy.

Honkarakenne
-Itä-Euroopan diktaattorien hirsihuviloiden hovirakentaja. Kurssitrendi on laskeva. Kärsii kotitalouksien ostovoiman heikkenemisestä ja rakennuslamasta. Myy.

Ilkka Yhtymä
-Kärsii printtimedian alamäestä vielä pitkän aikaa. Myy.

Incap
-Senttiosakkeeksi taantunut Incap kärsii kotimaisen teollisuuden supistumisesta ja eurotaantumasta. Myy.

Innofactor
-Microsoft-ratkaisujen IT-toimittaja. Taantunut sitten 2000-luvun alun huippuvuosista. Ehkä sähköpostin ja intranetin toimitukset ovat liian nappikauppaa pörssiyhtiölle. Pienemmät ovat ketterämpiä. Myy.

Ixonos
-Nokian ohjelmistoalihankkija taantuu Nokian siivellä. Myy niin kuin olisi jo!

Keskisuomalainen
-Kärsii printtimedian alamäestä. Myy.

Kesla
-Taantuu metsä- ja paperialan mukana. Myy.

Marimekko
-Wanha. Myy.

Martela
-Martelan kurssi peilaa suomalaisten yritysten investointihaluttomuutta. Myy.

Neo Industrial (ex Neomarkka)
-Suomalaiseen teollisuuteen sijoittava yhtiö. Kurssikehitys heijastaa suomalaisen teollisuuden alennustilaa. Myy.

Norvestia
-Pohjoismaisiin kohteisiin sijoittava yhtiö. Yrityksen sijoituksista noin puolet on Helsingin pörssin large cap osakkeita. Kurssi jäljittelee OMX15-indeksiä. Jos Helsingin pörssi nousee, niin Norvestia nousee. Koska povaan Helsingin pörssille supistumista, niin myy.

Nurminen Logistics
-Laskussa kuten Suomen talous. Myy.

Okmetic
-Pärjännyt yllättävän hyvin finanssikriisin jälkeen. Silti pitemmän aikavälin kurssinousu on kyseenalainen, koska Suomen deindustralisaatio ja eurotaantuma. Myy.

Oral Hammaslääkärit
-Asemoitunut hyvin kasvukeskuksiin. Hyötyy vanhenevasta väestöstä. Kurssi kasvanut hyvin. Vahva osta.

Orava Asuinkiinteistörahasto
-Sijoittaa asuntoihin kasvukeskuksissa. Näillä vuokrien nousuprosenteilla hyvä sijoitus. Ei muuta kuin lisää mamuja Suomeen ja kuntien maksamia asuntoja *sarkasmi* Vahva osta.

Panostaja
-Suomalaisiin pk-yrityksiin sijoittava yhtiö. Kurssinousu kyseenalaista. Myy.

Pohjois-Karjalan kirjapaino
-Sekä Pohjois-Karjala että kirjamyynti ovat miinuksella. Myy.

QPR Software
-Merkittävän parannuksen sitten 2006 tehnyt softatalo. Kuitenkin softatalo, eli jonakin vuotena voi tulla paljon tilauksia, toisena vuotena vähemmän. Myy.

Raute
-Kasvu lähinnä Itä-Euroopan varassa. Pitkällä tähtäimellä eurotaantuma syö. Myy.

Restamax
-Oravan ja Caverionin tapaan uusi tulokas pörssissä. Hyötyy kaupungistumisesta, koska satsaa kaupunkiravintoloihin. Ravintola-alan kustannusten nousu rasitteena. Näpertelee, ei osta kokonaisia ketjuja, vaan yksittäisiä ravintoloita. Myy.

Revenio
-Reveniolla on joitain terveysteknologian innovaatioita, joita ei ilmeisesti muilla ole. Jos kasvu jatkuu, osta. Tarkkaile.

Saga Furs
-Hyötyy globaalista luksus-trendistä. Riskinä merkittävä globaali taloudenpysähdys. Viimeaikainen turkishuutokauppa jäi myyntitavoitteesta. Vähempiriskisiä osakkeita on tarjolla. Tarkkaile.

Scanfil
-Scanfil on ilmeisesti onnistunut etabloitumaan kohtuullisen hyvin kasvaville markkinoille. Lyhyellä aikavälillä: osta, pitkällä: tarkkaile.

Sievi Capital
-Sijoittaa suomalaisiin listattuihin ja listaamattomiin yrityksiin. Kurssikehitys taantuvaa. Myy.

Sotkamo Silver
-Kärsii kaivosteollisuuden laskusuhdanteesta ja suomalaisen työn korkeasta hinnasta. Myy.

SSH Communications Security
-Hyötyy kasvavasta kyberturvallisuus-trendistä pitkällä aikavälillä. Osta.

SSK Suomen Säästäjien Kiinteistöt
-Omistavat kiinteistöjä Porissa. Big deal - not! Myy.

Suominen
-Kurssikehitys taantuvaa. Myy.

Takoma
-Kurssikehitys taantuvaa. Myy.

Tecnotree
-Softaratkaisuja mobiilioperaattoreille tarjoava yritys. Taantunut Nokian mukana. Myy.

Teleste
-Toimii kilpailluilla segmenteillä. Menettää jatkossa liikevaihtoa. Myy.

Trainer's House
-Kurssikehitys taantuvaa. Myy.

Tulikivi
-Kärsii rakennuslamasta. Myy.

Turvatiimi
-Järjestää kaljupäisiä miehiä tarkkailemaan ihmisiä julkisilla paikoilla. Ei sellainen oikein pidemmän päälle tunnu kovin lyövän rahoiksi, kuten kurssikin heijastaa. Myy.

Vaahto Group
-Taantunut paperiteollisuuden mukana. Myy.

Wulff-Yhtiöt
-Näpertelyä, joka ei kannata nykyisessä taloustilanteessa. Myy.

Yleiselektroniikka
-Elektroniikan myyntiä ja markkinointia Suomessa, Venäjällä ja Baltiassa. Pärjääkö kilpailijoileen? Kurssinousu kyseenalaista. Myy.

Ålandsbanken
-Finanssikriisistä hienosti selvinnyt Ålandsbanken alkoi syöksymään 2011. Mitä tapahtui? Myy.

2 kommenttia:

  1. Täällähän on nuuskittu ihan kunnolla. Kiehtovia pika-analyyseja.

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Kiitos kommentista!

      Valtaosalla osakkeistahan on siis myynti-suositus, mutta kyllä sieltä helmiäkin löytyy.

      Tässä nyt tarkoituksena valita "helppohoitoisia osakkeita", jotka ostetaan, pidetään 5-10 vuotta ja myydään kurssivoitolla.

      Jos ostat kaikki suosittelemani osakkeet, tarvitset siihen päivän kurssilla vähän päälle 600 euroa. Arvioitu vuosikasvu 5-15 %.

      Poista